美联储在2024年12月的FOMC会议上最终决定降息25个基点，并明确表示将在2025年放缓降息步伐。让我们感到意外的是，最新的点阵图出现了明显的鹰派转向，预计2025年可能仅有两次降息，而非我们和市场预期的三次。然而，在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔的表态却显得格外鸽派，重申了他在2024年8月杰克逊霍尔会议上的观点。因此，我们将继续关注美联储票委们对适当政策立场的看法以及他们对未来政策路径的预期言论。
尽管最新的点阵图显示出鹰派转向，但我们目前仍保持更为鸽派的基本预测，即在2025年3月、6月和9月的会议上各降息一次，共计三次。但我们需要承认的是，美联储在3月降息的门槛较高，需要出现更好的通胀回落进展或更为疲软的劳动力市场表现。